Concepto

La expresion titulos-valores, designa una serie de documentos mercantiles distintos pero con una caracteristica comun: contienen la declaracion unilateral de una persona que se obliga a realizar una prestacion determinada a favor de otra identificada por la tenencia legitima del documento. 

Se denomina titulo-valor a todo documento necesario para el ejercicio del derecho reflejado en el. Para el cumplimiento de la prestacion reflejada en el titulo-valor es necesaria su presentacion. Esto se debe a la conexión entre derecho y titulo.

Las propiedades normativas de esta categoria juridica son: la autonomia, la literalidad y la funcion legitimadora.

• Autonomia: El adquirente del documento adquiere la titularidad de los derechos que incorpora de tal manera que su posicion juridica es independiente de la que tenia su transmitent, es decir se adquiere a titulo originario.
• Literalidad: Las menciones contenidas en el titulo son absolutamente decisivas para determinar el contenido del derecho documentado. El derecho se adquiere en los terminos indicados en el documento.
• Funcion legitimadora: Unicamente el poseedor del titulo puede transmitir y exigir el derecho documentado.
  

Clases

• Atendiendo a la Ley de Circulación.

1. Titulos nominativos - (titulos directos) Designan como titular a una persona determinada. Para el ejercicio del derecho es necesaria la posesion del titulo, pero no es suficiente, es necesario que el poseedor acredite su identidad.
2. Titulo a la orden - Son titulos nominativos en los que el titular del derecho puede ser sustituido por otro titular sin necesidad de comunicación al deudor. Para acreditar el derecho basta que la persona poseedora del titulo demuestre ser la persona designada por el primer titular.
3. Titulos al portador - La clausula al portador significa simplemente que el poseedor (tenedor) esta facultado para exigir al deudor el cumplimiento de la obligacion. Es la forma traslativa mas sencilla y eficar. El deudor esta obligado a realizar la prestacion a quien acredite la posesion del titulo. Para transmitir los titulos es suficiente la propia entrega. Cuando son titulos al portador emitidos en masa es precisa la intervencion de fedatario publico. La solidez de estos titulos tiene un destacado reflejo en el principio de irreivindicabilidad. Significa que el legitimo dueño del titulo no podra entablar reclamacion frente a quien hubiera adquirido su posesion de buena fe. El tenedor de un titulo al portador goza de accion ejecutiva frente al obligado al pago desde el momento en que la obligacion esta vencida.
   

• Desde el punto de vista del nacimiento del derecho incorporado hay titulos constitutivos (la emision determina el nacimiento del derecho encartado) y titulos declarativos (el derecho ha nacido con anterioridad a la emision del documento).

• Desde el punto de vista de la forma de emision hay titulos emitidos individualmente (se emiten de manera aislada) y titulos emitidos en serie o en masa (una declaracion de emision pone en circulacion una serie de titulos.

• Según la naturaleza del documento hay 3 grupos diferentes.

1. Titulos cambiarios: incorporan un derecho de credito de carácter pecuniario.
2. Titulos de participacion: atribuyen a su dueño una serie de derechos, deberes y obligaciones en el ambito de una organización social.
3. Titulos de tradicion: o titulos representativos de mercancias cuyo contenido funcional viene expresado por tres propiedades:

• a.- La transmision del documento tiene la misma eficacia que la entrega material de las mercancias que representan (traditio)

• b.- La posesion atribuye a su tenedor la posesion de la mercancia (posesion mediata)

• c.- La posesion atribuye a su tenedor un derecho de disposicion sobre la mercancia.

Las Tarjetas de Crédito

Las tarjetas de credito no pueden clasificarse de titulos-valores, porque aunque llevan la funcion legitimadora, no tienen las propiedades de literalidad y autonomia. Son un mero titulo de legimitacion nominativo, intransferible y de duracion limitada.

Su funcion economica se despliega en tres planos.
• Actua como medio de pago
• Actua como instrumento de garantia ya que las facturas son abonadas al vendedor por el emisor
• Es un instrumento de credito. El banco financia las operaciones realizadas con la tarjeta

En las tarjetas aparecen tres sujetos distintos: el emisor, el titular, y el establecimiento asociado. Estos tres sujetos aparecen ligados de diferentes formas.

a) Relacion entre el emisor y el titular:
La tarjeta presupone la existencia de un contrato, llamado contrato de tarjeta de credito. Es un contrato de adhesion. El emisor se compromete a pagar las facturas que presenten las entidades asociadas por cuenta del titular y a entregarle una tarjeta y una lista de establecimientos asociados. 

b) Relacion entre el emisor y el establecimiento asociado.
Hay una relacion contractual entre emisor y establecimiento asociado. El establecimiento asociado asume la obligacion de aceptar la tarjeta aplicando los mismos precios que al resto de clientes. Tambien se obliga a comprobar la identidad del titular y la coincidencia de la firma, asi como que la tarjeta este vigente. El emisor se obliga a satisfacer las facturas que presente el establecimiento asociado.


La Letra de Cambio

Concepto

Es un titulo.valor por cuya virtud la persona que la emite (librador) asume de manera incondicionada la obligacion de que una segunda persona (librado) pagara a un tercero (tomador) una cantidad determinada de dinero en el lugar y fecha indicada en el propio titulo. Aparecen tres posiciones juridicas distintas:

a) El librador. Es quien emite el titulo. Se hace responsable de que quien recibe la orden de pago cumplira frente al beneficiario. Es decir responde del pago cuando el destinatario lo desatienda.

b) El librado. Es a quien se dirige la orden de pago. Es preciso que acepte la obligacion cambiaria aceptando la orden de pago. Una vez aceptada pasa a ser aceptante. Mientras que el librado carece de responsabilidad en el plano cambiario, el librado aceptante es el obligado principal y directo.

c) Tomador. Es el beneficiario de la orden de pago incondicionada.

Caracteres

• Es un titulo valor. Tiene autonomia, literalidad y funcion legitimadora.

•  Es un titulo valor a la orden. El tomador puede transmitir la letra mediante endoso. Si el librador escribe "no a la orden" ya no sera endosable sino transmisible de acuerdo a una cesion ordinaria.

• Es un titulo-valor completo. Se refleja la literalidad. Todas las circunstancias que la determinan estan escritas en la propia letra.

• Es un titulo-valor abstracto. Presume la existencia de relaciones juridicas previas. Esta operación economica previa recibe el nombre de relacion causal subyacente o relacion de provision de fondos. La particularidad de la letra de cambio es que la relacion causal no tiene incidencia alguna en la relacion cambiaria

• Es un titulo formal. Su validez esta condicionada a la observancia de rigurosos requisitos.

• Es un titulo ejecutivo. Si resulta impagada el acreedor, cumplidas ciertas formalidades podra instar la accion ejecutiva.
  

Emisión 

La emision es la declaracion cambiaria original y determina el nacimiento de la letra de cambio. El libramiento surge como consecuencia de operaciones economicas previas.

Forma

Para poner en circulacion la letra han de observarse una serie de formalidades.

• Requisitos esenciales no suplidos: cuya omision en la letra hacen que esta no tenga valor.

• La denominacion letra de cambio. Esta identificacion debe contenerse en la propia letra. Debera expresarse en el mismo idioma utilizado para redactar el documento.

• La orden incondicionada de pagar una suma determinada. Es decir la orden de pago no esta sometida a condicion alguna. Si el importe figura en letra y numero y ambos son divergentes sera valida la cantidad escrita en letra. Si el importe figurase escrito varias veces por suma diferente sea en letra o numero sera valido el importe menor.

• El nombre del librodo. Sin embargo el librado no asume obligacion alguna hasta que declare cambiariamente su voluntad de aceptacion.

• El nombre del tomador. Es el acreedor cambiario, legitimado por la posesion. Es el tenedor.

• La fecha de libramiento. Es requisito esencial porque sive para concretar el vencimiento cambiario en determinados supuestos.

• La firma del librador. Ha de ser autografa y legible.

• Requisitos esenciales suplidos: son requisitos formales indispensables parra que la letra tenga valor. La diferencia con los no suplidos es que su ausencia no conlleva la nulidad de la letra, sino que son suplidos por Ley,

• La indicacion del vencimiento. Ha de ajustarse a alguna de las modalidades de vencimiento del derecho español. Si no hay ninguna modalidad se entiende que vence a la vista. Si el vencimiento se determina por meses su computo se hace de fecha a fecha. No se excluyen los dias inhabiles.

• Indicacion del lugar de pago. Si no se especifica se entendera que es el domicilio del librado.

• Indicacion del lugar de libramiento. Si no se especifica se entendera en el domicilio del librador.

• Requisiitos meramente potestativos: Son menciones no exigidas. La ausencia de ellas no invalida la letra.

Aceptación

La unica forma de obligar al librado cambiariamente es la declaracion de aceptacion de la orden de pago que recibe. La aceptacion es aquella declaracion cambiaria del librado contenida en la letra en virtud de la cual asume la obligacion de hacer efectivo el pago. La falta de aceptacion no deja indefenso al tenedor, ya que el librador sera el responsable de la letra en caso de impago. La aceptacion debe escribirse en la letra de cambio.

Endoso

Endoso es una declaracion contenida en la letra y firmada por el tenedor actual (endosante) por la que este ordena al deudor que realice el pago a favor de otra persona ( endosatario). La ley admite el endoso en blanco, que consiste en la firma del endosante y se estampe al dorso del documento. Tambien es endoso en blanco aquel en el que figura al portador.

Aval

Es una declaracion cambiaria por la cual el emitente (avalista) garantiza el pago total o parcial de la letra, obligandose a responder de igual manera que el otro obligado cambiario (avalado). El aval ha de reflejarse en la letra (por aval) junto con la firma del avalista. Corresponde al avalista indicar la identidad del obligado cambiario avalado.

Acciones Cambiarias

Sii la letra resulta impagada se pueden ejercitar dos acciones.

• La accion cambiaria directa. Puede ser ejercitada por el tenedor contra los obligados en via directa (aceptante y avalista).Para ello es suficiente acreditar la falta de pago sin protesto ni otra formalidad, pudiendo reclamar intereses y gastos. Esta accion tiene un plazo de prescripcion de 3 años desde la fecha de vencimiento.

• La accion cambiaria de regreso. Puede ejercitarla el tenedor contra los obligados. En este caso la falta de aceptacion o pago debera acreditarse mediante protesto notarial o declaracion equivalente firmada y fechada por el librado o por la camara de compensacion.

Ambas acciones pueden ejercitarse conjuntamente.

Excepciones Cambiarias

Son las causas de oposicion que puede esgrimir el deudor cambiario en su defensa.

• Excepciones personales. Son aquellas que no pueden oponerse frente a cualquier acreedor sino unicamente frente a algunos acreedores. Son excepciones derivadas de las relaciones personales existentes entre acreedor y deudor.

• Excepciones reales. Tienen su causa en el derecho de credito incorporado a la letra. Por ello son oponibles por el deudor frente a cualquier tenedor de la letra de cambio. La ley enumera tres:

1. Inexistencia o falta de validez de la declaracion cambiaria del deudor.
2. Falta de legitimacion del tenedor o la falta de formalidades necesarias.
3. Extincion del credito cambiario cuyo cumplimiento exige el demandado.
   

El Cheque

Es un titulo valor por el cual una persona ordena incondicionalmente a un banco que pague a la vista una cantidad. El regimen juridico del cheque presenta muchas similitudes con el de la letra de cambio. La diferencia esta en que el cheque es solo medio de pago. Las caracteristicas basicas del cheque son:

• En el texto habra de figurar la denominacion de cheque en el idioma expresado para su redaccion.

• El cheque es medio de pago por lo que vence a la vista.

• El librado debe ser necesariamente un banco.

• El banco no asume ninguna posicion de obligado cambiario.

• A falta de indicacion especial se reputara lugar de pago el designado junto al banco.

• Si no aparece lugar de libramiento se entendera el del librador.

• Solo puede coincidir librado y librador cuando el cheque se ponga en circulacion entre distintos establecimientos de un mismo librado.

• Si en el chque figurara clausula de intereses se tendra por no escrita.

• La orden de pago es irrevocable mientras no transcurra el plazo fijado para la presentacion.

El pagare

Es un titulo valor por cuya virtud una persona (firmante) se obliga a pagar a otra (beneficiario) una cantidad determinada de dinero en la fecha y lugar indicados en el titulo. El pagare no contiene mandato de pago de ningun tipo, solo promesa de pago realizada por el propio firmante de la cual responde personal y directamente. Habra de identificarse en el titulo y debera llevar la firma original de quien promete el pago.

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